Что значит только биржевые сделки

Фондовый и срочный рынок: отличия, что выбрать инвестору

На бирже торгуют не только ценными бумагами, валютой, товарами, но и производными от этих активов — контрактами. По каким правилам здесь идут торги и на что нужно обращать внимание инвестору, читаем далее.

Что собой представляет срочный рынок?

Срочный рынок — важный сегмент рынка ценных бумаг, где осуществляются сделки по обеспечению активом клиента в оговоренный срок на определенных условиях.

Справка: Срочный рынок называется так не из-за скорости. Название образовано от слова «срок» – другими словами, у каждой сделки есть заранее установленные сроки исполнения.

Данный рынок работает следующим образом: например, в мае 2020 года вы заключаете контракт на приобретение 10 акций определенной компании по 220 рублей за штуку с датой исполнения контракта в сентябре. В мае вы оплачиваете только часть суммы, гарантирующей ваши намерения. А в сентябре вы полностью рассчитываетесь по сделке по зафиксированной ранее стоимости. При этом, в сентябре стоимость акций составляет уже 250 рублей за штуку, и вы тут же можете продать их по новой цене. В этом случае, с одной акции можно заработать 30 рублей, а с десяти — 300 рублей. Главное условие — акции должны вырасти в цене.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке осуществляются манипуляции с разными инструментами: обычно происходит торговля фьючерсами, опционами, форвардами.

Фьючерсы — биржевой контракт, который заключается между продавцом актива и его покупателем в соответствии со спецификациями. В них оговариваются объем сделки, ее цена и срок выполнения.

Фьючерсы обязательны к исполнению как покупателем, так и продавцом. В момент заключения сделки покупатель оплачивает не полную цену контракта, а только его гарантийное обеспечение, в размере от пяти до двадцати процентов от цены сделки.

Справка: Фьючерсы могут выступать предметом сделки. Другими словами, покупатель не обязательно должен ждать исполнения фьючерса и приобретать актив по предложенной стоимости. Если стоимость базового актива выросла, и стоимость фьючерса тоже, то покупатель продает его и получает прибыль.

В качестве базовых активов на срочном рынке фьючерсов могут выступать облигации, акции, товары и валюта.

Существует еще один инструмент срочного рынка — опционы. Тут одна из сторон уже не обязана, а имеет право продать/купить актив по оговоренной цене. А у второй стороны есть обязательство исполнить условия контракта.

Форварды являются контрактами, которые заключаются здесь и сейчас, но исполняются спустя определенное время. Все условия таких контрактов договорные. Их заключение осуществляется на внебиржевом рынке, и в этом их основное отличие от остальных контрактов.

Важно! Согласно закону РФ, все представленные инструменты не являются ценными бумагами, а выделены в отдельную классификацию.

Отличия срочного рынка от фондового

Фондовый рынок не такой рискованный и подходит тем, кто хочет заработать на больших изменениях стоимости, облигациях, дивидендах.

Срочный рынок зачастую применяется для спекуляций. Тут для сделки хватит только суммы гарантии, а возможные убытки или прибыль оказываются выше, чем на другом рынке.

Кроме этого, срочный рынок позволяет страховать любые риски. Например, вы хотите поехать в Европу через три месяца. Для этого понадобится 5 000 евро, но в данный момент таких денег нет. Курс евро на минимуме, но скоро ожидается его повышение. Можно заключить сделку на покупку нужной суммы и отдать 10 процентов в качестве гарантии. Таким образом, вы получите гарантию, что на протяжении всего срока действия сделки можно будет приобрести 5 000 евро и не потерять при этом на разнице курсов. Даже если курс евро станет выше на двадцать процентов, вы сможете компенсировать потери от роста курса фьючерсом.

Срочный рынок имеет низкий порог входа. Комиссия за торговлю тут меньше, а небольшая сумма гарантии позволяет начать торговать всего с парой тысяч рублей.

Кроме этого, на срочном рынке длиннее торговый день, позволяющий реагировать на события после того, как фондовый рынок закроется. Нужно помнить, что вложения на рынке имеют спекулятивный характер, а значит — высокий риск потерять сбережения и еще и остаться должным брокеру.

Правила торговли на срочном рынке

Справка: Правила торговли устанавливаются биржевым комитетом, который следит за их исполнением.

Для начала трейдеру следует найти посредника на бирже. Выбор брокера происходит по определенным критериям. Перед заключением договора нужно изучить деятельность определенной компании, проанализировать ее репутацию, поинтересоваться наличием документов.

Далее необходимо выбрать удобную торговую площадку. В основном, многие брокеры предлагают свой вариант ПО для проведения сделок.

Следующий шаг – необходимость определиться с активом, в который вы будете вкладывать деньги, и будущей торговой стратегией. Выбор многих останавливается на акциях.

Далее на счет нужно завести деньги. Хотя по заключенному контракту нужно расплачиваться по его исполнении, сумму гарантийного обеспечения все равно необходимо внести. И можно переходить непосредственно к торгам.

Как формируется цена на контракт?

Основные факторы, которые влияют на контракты, — цена актива и промежуток времени до завершения сделки и получение продавцом финансов. Стоимость контракта связана с котировкой основного актива на бирже.

Если рынок повернулся в другую сторону, ценные бумаги начинают дешеветь. В этом случае падает стоимость контракта. Есть определенные факторы, которые помогают установить его справедливую цену. Здесь нужно учитывать не только сумму основного актива и срок сделки, но и проценты по валюте платежа. Кроме этого, стоит принимать во внимание доходность ценных бумаг по безрисковой ставке.

Если правильно проводить анализ, следить за трендами на бирже и экономической ситуацией в мире, то можно существенно заработать на срочном рынке. Если вы торгуете активно, не боитесь прибегать к спекулятивным стратегиям и готовы на относительно высокий риск ради дохода, то тогда вам на срочный рынок.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое биржевая сделка

Когда инвестор или спекулянт приходят на биржу, одна из их главных задач — заключить сделку. Именно к сделке приходят в ходе торгов. В статье расскажем, что такое биржевая сделка, какими бывают контракты, как их заключают и какова роль биржи.

Определение и суть биржевых сделок

Сделка — это договор (контракт). В договоре две стороны: покупатель и продавец. Предметом договора предстаёт какой-либо торговый актив или инструмент: фьючерсы, ценные бумаги, опционы, валюта, нефть, золото, серебро, чёрные металлы и пр. На бирже заключают множество разных сделок на разных рынках (фондовый, срочный, валютный и др.), поэтому у каждой свои правила. Например, продажу акций оформляют одним договором, а фьючерс на продажу акций — другим. Контракт учитывает порядок сделки, тип заявки, объём актива, цену, сроки исполнения обязательств — т.е. прорабатывает все возможные условия.

Биржевая сделка — это по сути большой свод условий соглашения между продавцом и покупателем. И заключённая сделка обязывает обе стороны выполнить заявленные условия. Договор служит гарантией исполнения обязательств по прописанным условиям. А биржа строго следит за исполнением каждой сделки, разрешает все спорные ситуации и выполняет обязательства той стороны, которая их выполнить не смогла. Поэтому биржевые торги надёжны и безопасны.

Кто организовывает сделки

Всеми вопросами организации торгов и сделок занимается биржа. Она прорабатывает правила, следит за стартом и финишем торгов, за законностью операций и любыми махинациями, которые нарушают правила биржи. Это большая сложная система, которая для нынешних трейдеров представлена удобным интерфейсом торговых терминалов и приложений.

Как сегодня заключают сделки на бирже

Современные торги происходят онлайн, и все сделки заключаются в электронном виде — никаких очных заседаний и телефонных звонков. Диджитализация многократно ускоряет процесс биржевых торгов.

В общем случае, порядок заключения биржевой сделки выглядит следующим образом:

Продавец и покупатель подают заявки, что намерены совершить сделку по определенным параметрам (актив, цена, объем, срок и прочие параметры).

Биржа находит подходящие противоположные заявки (на покупку и на продажу) и сводит продавца и покупателя вместе.

Когда участники заключают сделку, биржа следит за правильностью выполнения всех условий договора и в случае нарушений применяет санкции и выполняет обязательства той стороны, которая их не выполнила.

Особенности заключения биржевых сделок

У каждой биржи свои правила по унифицированию сделок, установлению правил их заключения и исполнения.

Сделка заключается между контрагентами: продавцом и покупателем. Биржа в сделке не участвует, а только наблюдает за законностью происходящего.

Деньги и другие активы, участвующие в контракте, — это средства контрагентов (свои или заёмные у брокера). Биржа никакие контракты не финансирует.

Что такое срочная биржевая сделка

В срочных сделках прописано два срока: в настоящем времени (день заключения) и в будущем времени (срок исполнения обязательств). Продавец и покупатель могут заключить сделку 10 марта, а наступление обязательств происходит 10 апреля или даже 10 марта следующего года. Особенность в том, что контракт фиксирует цену, и именно по этой цене стороны в итоге исполняют свои обязательства, даже если нынешняя рыночная цена сильно выросла или упала. Срочные договоры используют как для хеджирования рисков, так и для спекулятивных целей.

Что такое спекулятивная сделка: игры на повышение и понижение

Спекулянты затевают сделки ради получения прибыли в ближайшей перспективе, а не ради долгосрочных инвестиций и хеджирования рисков. Любые сделки на понижение или повышение цены считаются спекулятивными.

Рассмотрим упрощенный пример. Трейдер №1 полагает, что цена на акции будет понижаться. Он заключает срочный фьючерсный контракт на продажу этих акций по нынешней высокой цене. Приходит время второго этапа сделки, когда покупатель должен купить акции. И если по прогнозам трейдера № 1 акции действительно упали в цене, он заработает на разнице: продаст акции дороже, чем они сейчас стоят на рынке. Аналогично происходят игры на повышение: трейдер заключает фьючерсный контракт, планируя, что цена актива вырастет, и если так и происходит, он получает прибыль.

Спекуляции на бирже не запрещены и происходят ежедневно. Спекулянты гонятся за быстрыми деньгами и порой им удаётся их получить, но проигрыши болезненны. Чем выше ставка на прибыль, тем больше риск. Поэтому новичкам лучше не заниматься спекуляциями.

Источник

Как и когда выходить из убыточных сделок на бирже

Большинство новичков начинают инвестировать на фондовом рынке с твердой уверенностью, что их непременно ожидает успех. Этому способствуют широко развернутые во многих СМИ рекламные кампании, утверждающие, что инвестиции – это просто и прибыльно, популярные публикации с историями успеха таких известных личностей, как Дональд Трамп, Уоррен Баффетт или Джордж Сорос. Но каждому из участников рынка рано или поздно приходится сталкиваться с ситуацией, когда все или часть вложений начинают приносить вместо ожидаемой прибыли убытки, причем порой весьма солидные. Биржевой игрок без опыта и соответствующих знаний оказывается к ней не готов. Прежде всего эта неготовность выражается в нежелании или неумении вовремя ликвидировать убыточные позиции, что в результате приводит к огромным потерям, вплоть до полного исчезновения инвесткапитала.

Нужно ли закрывать убыточные позиции?

Среди опытных инвесторов фондового рынка существует два полярно противоположных мнения о необходимости закрытия убыточных позиций:

1. Традиционное, которое говорит о том, что позицию, приносящую убыток, обязательно закрыть при определенных условиях (например, просадке больше допустимого уровня риска).
2. Сторонников методики усреднения, считающих, что движение цены в сторону, противоположную направлению открытой сделки, – повод не ликвидировать позицию, а наращивать ее объем по цене лучше, чем первоначальная.

В этом споре сторонниками таких подходов приводятся веские аргументы в поддержку собственной точки зрения и для опровержения противоположной.

Например, вторые используют в качестве довода факт, с которым уже давно никто не спорит: фондовый рынок, несмотря на любые просадки, всегда растет в долгосрочной перспективе. Подтверждений этому множество:

• Во время «ипотечного» кризиса 2007-2009 гг., американский рынок (индекс S&P 500) просел на 54%. Кризис сменился самым продолжительным за всю историю 11-летним непрерывным восходящим трендом, в течение которого индекс вырос более чем в 4.5 раза.
• «Коронавирусный» кризис в начале 2020 г. дал просадку индекса почти на 35%. Уже к настоящему моменту все эти потери многократно отыграны, а 22 ноября 2021 г. график в очередной раз обновил исторический максимум, достигнув отметки 4743 пункта.

Аналогичная картина наблюдалась и после «Великой депрессии» в начале XX века, и после краха доткомов в начале нулевых XXI века.

Однако и доводы сторонников своевременной ликвидации убыточных позиций выглядят не менее сильными:

• Так, во время кризиса доткомов полностью завершили свое существование более 50% компаний, которые служили основными драйверами роста. Инвесторы, в портфелях которых были только их акции, потеряли все. Закрытие позиций, например, при просадке в 10% позволило бы избежать столь плачевного сценария.
• Рост S&P 500 после банкротства Lehman Brothers, спровоцировавшего мировой кризис 2008 г., начался в апреле 2009 г. Инвесторы, вовремя закрывшие приносящие убыток позиции, уже с этого момента могли бы вновь войти в рынок и получить гораздо большую прибыль, чем те, кому пришлось ждать выхода индекса на докризисные уровни до марта 2013 г.

Словом, истина, как всегда оказывается где-то посередине. Действия участника торгов в моменты, когда открытые позиции приносят убыток, должны определяться его риск-профилем:

• Если инвестор допускает длительные и значительные просадки, готов принимать полную потерю инвесткапитала, располагает достаточным резервом средств для усреднения, его путь – пересидеть кризисный период. Более того, для него докупка активов по лучшей цене – отличный шанс получить после окончания медвежьего тренда значительный дополнительный доход.
• Остальные же должны руководствоваться высказыванием одного из признанных авторитетов биржевой торговли Уильяма О’Нила: «Секрет того, как крупно преуспеть на фондовом рынке заключается не в том, чтобы быть правым каждый раз, а в том, чтобы терять как можно меньшую сумму денег, когда вы не правы». Другими словами, им лучше минимизировать потери за счет ликвидированных вовремя убыточных сделок.

Способы закрытия убыточных позиций

У игрока на бирже есть всего 2 варианта закрытия позиции, которая приносит убыток:

1. За счет установки стоп-заявки (stop loss).
2. Размещением встречной заявки в ручном режиме или в результате работы торгового робота.

Первый вариант, как правило, предпочтительнее. Его основное достоинство – стоп-приказ фиксируется на торговой площадке (у маркетмейкера) и будет выполнен в любом случае, даже если трейдера нет за биржевым терминалом.

Есть у него и пара существенных недостатков:

1. Уровень установки ордера следует определить заранее. Во время падения рынков отрицательная динамика котировок может быть такой, что система откажется принимать заявку. Примером может служить ситуация на Московской бирже, когда в период кризиса 2020 г. цены на нефтяные фьючерсы опустились в отрицательную область. Некоторые трейдеры не смогли установить стопы сначала из-за скорости падения котировок, затем – по причине остановки торгов. В результате многие не только потеряли инвесткапитал, но и оказались в долгах перед брокерами.
2. Стоп-приказ не всегда исполняется по указанным ценам (срабатывает по худшим). Причина все та же – высокая отрицательная динамика котировок.

Для закрытия убыточной позиции встречным ордером, разместить его нужно непосредственно в процессе торгов. Сделать это должен сам трейдер в биржевом терминале, или его автоматическая (автоматизированная) торговая система. Впрочем, гарантии, что это удастся сделать при высокой скорости падения курсов, нет и в этом случае. Зато у этого способа есть несомненное достоинство – возможность максимально оперативно реагировать на изменившуюся рыночную обстановку.

На заметку! Биржи и работающие у брокеров торговые платформы могут расширять список возможностей инвестора по закрытию позиций. Например, использовать для этих целей можно TrailingStop или стоп-лимит ордера. Принципиально они мало отличаются от основных способов и чаще всего являются всего лишь их комбинацией.

Когда закрывать убыточную позицию

Многи опытные участники биржевых торгов советуют рассматривать закрытие убыточных позиций в следующих случаях:

• Превышение общими потерями портфеля допустимого уровня риска. Такой вариант максимально подходит новичкам и осторожным инвесторам. Он позволит сохранить основную часть капитала и компенсировать полученные убытки за счет последующих удачных сделок. Реализовать вариант можно и за счет стоп-ордеров, и за счет встречных заявок (придется выставлять их на каждый актив).
• Превышение потерями по одному инструменту допустимого уровня. Вполне реальна ситуация, когда потери портфеля остаются в приемлемых пределах (или он вообще продолжает приносить прибыль или, по меньшей мере, находится в безубытке), а отдельные активы уходят в серьезный минус. Новичкам и осторожным инвесторам, как и в предыдущем случае, рекомендуется фиксировать на некотором приемлемом уровне. Зависит он от числа бумаг в портфеле, допустимого уровня риска и других факторов. Как правило, оптимальный уровень составляет не более 3-7% от выделенной для данного инструмента суммы.
• Если цена актива проходит сильную линию/уровень поддержки и закрепляется. Как правило, это становится сигналом к развитию дальнейшего нисходящего движения и ограничить потери на этом уровне будет хорошим выбором.
• Если ценовые графики показывают разворот тенденции.
• Если работающая торговая система подает четкий сигнал на закрытие позиции или открытие в противоположном направлении.

Очень важно! Все или часть этих случаев должна быть оговорена в принятой стратегии инвестирования. В дальнейшем на торгах трейдеру обязательно выполнять все ее положения. Бессистемный трейдинг, особенно в отношении фиксации убытков, только увеличит потери и не даст добиться поставленной инвестиционной цели.

Как принять убытки

Основная проблема трейдеров и инвесторов при ограничении уровня убытков психологическая. Она называется «категорическое неприятие потерь». Именно она заставляет участника торгов передвигать точно рассчитанные стопы, ожидать, что цена акций после первой свечи падения вернется к первоначальному уровню и совершать другие подобные ошибки.

Научиться принимать потери помогут несколько практических советов.

• Принять убыток тем легче, чем он меньше. Это значит, что сделку с 5%-м «минусом» психологически закрыть гораздо проще, чем при просадке в 20%. Соответственно, чем раньше инвестор поймет, что события развиваются по негативному сценарию, тем проще ему справиться с неприятием потерь. И второй, не менее практичный вывод – при установке стоп-лосса следует выбирать наиболее близкий сильный уровень.
• Чем меньше потери, тем проще компенсировать их прибыльной сделкой. Так, если брокерский счет «похудел» на 1%, для восстановления статус-кво в следующей сделке достаточно заработать всего 1.01% прибыли. При 5% убытка положительный результат следующего трейда должен составить 5.26%, -20% компенсируют только +25% , а -25% — уже целых +33%.
• Потери, которые приносит сомнительная позиция проще вернуть в другой сделке. Действительно, если цена уже упала на 10% и график не демонстрирует готовности к мгновенному развороту, какова вероятность, что котировки прямо сейчас вернутся к исходным? Практика фондового рынка показывает, что практически нулевая. Зачем же тогда держать позицию, имеющую ничтожные шансы выйти в безубыток? Гораздо проще закрыть ее и на этом же, или другом инструменте дождаться сигнала, который скажет о росте на 11.11% (столько нужно заработать для компенсации потерь) с 80%-й вероятностью.
• Более лояльному отношению к потерям помогает стремление добиться результата на дистанции. Действительно, для дейтрейдера не следует делать трагедию из одной сделки в «минус» или отрицательного результата торгового дня. Важно завершить в положительной зоне неделю, а еще важнее получить прибыль по итогам месяца. Это работает в любом масштабе. Неважно, как закончен месяц, гораздо важнее достичь поставленной инвестиционной цели к установленной в плане границе инвестгоризонта.
• Не стоит держать убыточную позицию, если трейдер не готов посоветовать делать это своему лучшему другу. Инвестору нужно только представить, что за сделку, приносящую потери держится не он сам, а его близкий друг. Какой совет напрашивается по результатам объективного анализа рыночной ситуации? Остается только выполнить его самому.
• Не стоит держать позицию, в которую не готов войти сейчас. Модель ситуации – убыточная позиция случайно закрыта. Трейдеру достаточно задать себе вопрос – готов ли он войти в нее снова на текущем уровне, чтобы держать дальше? Если ответ отрицательный, сделку нужно немедленно ликвидировать.

Конечно, в некоторых случаях после закрытия сделки с убытком цена все же развернется и достигнет уровня безубытка, и, возможно, даже перейдет в область солидной прибыли. С этим тоже нужно мириться – поведение котировок непредсказуемо, а решения любого человека не идеальны. Тем более, что статистика фондового рынка показывает, что цена после стремительного падения возвращаться к прежним уровням не спешит (в отличие, например. от валютных или криптовалютных активов). Это значит, что вероятность такого развития событий невелика, и в следующих 9 случаях из 10 принятое решение о ликвидации позиции будет вполне оправданным.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник