Что значит отрицательная волатильность

Волатильность — простыми словами

Для успешной торговли инвесторы используют много критериев оценки рынка в целом, отрасли и определенного инструмента. Одним из важных показателей служит волатильность акций. В обзоре представлены понятие, причины ее изменения, а также примеры наиболее волатильных активов российских и иностранных компаний.

Что значит волатильность?

Волатильность акции — это величина, отражающая колебание цены на актив в определенный интервал времени. Наиболее волатильные ценные бумаги в течение дня способны показывать изменение цены до нескольких сотен процентов. Развитые рынки обычно отмечают умеренный показатель, не превышающий 30 %. При стоимости акции менее $ 1 ценовое колебание не всегда заметно. По этой причине внимание уделяется его процентному эквиваленту. Для наглядного понимания понятия волатильности, как одного из главных критериев оценки стоимости акции, представлена практическая ситуация.

Пример.

Возьмем две акции А и Б. За 12 периодов они приносят одинаковую доходность — повышение в пределах от 100 до 210 рублей. Но актив Б характеризуется сильной амплитудой колебания внутри временного интервала, что теоретически предоставляет возможность спекулянтам заработать хорошую прибыль. Вместе с тем, при долгосрочном инвестировании высокая волатильность становится отрицательным фактором, ведь существенная просадка акции подталкивает ее держателя к закрытию сделки.

Причины волатильности

На практике показатель волатильности растет при появлении важного события, влияющего на весь рынок, отрасль или отдельный финансовый инструмент.

Таблица взаимосвязи отдельных событий и динамики рынка.

Событие	Объект влияния	Причина влияния
Геополитические события: импичмент в США; Covid-19; теракты.	Индексы и золото	Инвесторы остерегаются увеличения масштабов геополитического события и избавляются от акций, перекладывая капитал в золото
Статистика по запасам нефти — сделка «ОПЕК+»	Нефть и активы авиа- и нефтяных компаний	Изменение стоимости авиакеросина отражается на затратах авиаперевозчиков
Статистика по ВВП	Индексы и акции	Рост ВВП стимулирует развитие бизнеса, сферы услуг и других направлений
Решение ЦБ касаемо процентной ставки: ФРС; ЕЦБ Банк России.	Курс валюты, ценные бумаги финансовых и страховых структур	Величина процентной ставки отражается на стоимости денежных средств в экономике

Значимые заявления политиков и террористические акты неподвластны прогнозированию, что служит причиной повышения волатильности на фондовом рынке. Выпуск экономической статистики и отчетности предприятий проводится в соответствии с расписанием.

Пример календаря статистики и корпоративных событий, размещаемый многими брокерами, по данным МосБиржи.

Агентства проводят сбор прогнозов аналитиков за несколько дней до публикации официальных данных. Если показатели совпадают с фактическими цифрами, рынки не реагируют на размещенную информацию. Но при различиях ожидания и реальности происходит дисбаланс и цена стремительно растет или падает. Одновременно с этим повышается и значение волатильности.

Индикаторы волатильности

Индикатор волатильности — это финансовый инструмент, помогающий инвестору наглядно оценить амплитуду колебания цены на акцию за определенный период времени. Он участвует в составлении прогноза движения рынка в будущем и выявляет текущий тренд. Оценка волатильности проводится с использованием многих индикаторов, но наибольшей эффективностью отличаются традиционные финансовые инструменты.

Структура этого индекса позволяет определить средний диапазон движения цены с учетом разрывов между сессиями. ATR ограничивается установлением величины волатильности и не показывает наличие или отсутствие тренда.

ATR = (средняя величина TR (n-1) периодов + текущее TR / n)

ATR — это средний показатель, рассчитанный на основе фактического ценового диапазона;

TR — истинный диапазон.

Индекс ATR используется для различных интервалов времени, но изначально он создавался исключительно для дневных графиков. Наиболее популярный параметр для расчета ATR — 14 периодов.

Индекс ATR на примере APPLE.

ADX определяет значение тренда на основе максимальных и минимальных цен за определенный временной интервал, например, 14:

• пересечение уровней от 20 до 25 свидетельствует о восходящем или нисходящем тренде;
• значение меньше 20 отражает нахождение рынка в фазе консолидации.

В период роста индекса тренд остается сильным, но после его разворота вниз начинается ослабление. ADX, как и большинство индикаторов относится к отстающим. То есть, сигнал о стадии начала и окончании тренда поступает с небольшим опозданием. По этой причине при применении технических индикаторов на практике важно помнить о возможных рисках.

Индекс ADX на примере APPLE.

Полосы Боллинджера

По сравнению с ATR и ADX этот индикатор способен определить волатильность и движение фондового рынка. Рост показателя волатильности вызывает расширение полос, падение — их сужение. Величина предоставляет возможность четко разглядеть положение бокового рынка, именуемого флэтом.

Флэт — это состояние рынка при котором стоимость актива движется в определенном диапазоне без точно обозначенного направления.

При смене движения рынка из боковой в восходящую или нисходящую тенденцию, полосы также меняют направление. Близкое расположение цены к полосам свидетельствует о сильном тренде, а ее переход от одной полосы к другой отражает приближающуюся смену тренда. Полосы Боллинджера — хороший индикатор волатильности и тренда, но он так же как и другие инструменты отстает от фактических цен рынка и показывает начало и окончание изменения с опозданием.

Индекс Полос Боллинджера на примере APPLE.

Примеры самых волатильных акций российских и иностранных компаний

На отечественном и зарубежном рынках размещаются акции эмитентов, отличающихся особой волатильностью.

Топ-10 наиболее волатильных акций рынка России по данным финансовой платформы TradingView на 2020 год.

Топ-10 наиболее волатильных акций рынка США по данным финансовой платформы TradingView на 2020 год.

Топ-10 наиболее волатильных акций рынка Китая по данным финансовой платформы TradingView на 2020 год.

Топ-10 наиболее волатильных акций рынка Германии по данным финансовой платформы TradingView на 2020 год.

Пример сильной волатильности.

14 мая 2019 года акции «Газпрома» выросли на 21 % всего за 6 часов.

Это редкое событие, ведь активам столь крупного предприятия не свойственно так сильно и быстро изменяться. В этом случае причиной послужило преждевременное разглашение решения правления компании о выплате дивидендов акционерам за 2018 год в размере 16,61 рубля на каждую бумагу — это в 2 раза больше по сравнению с 2017 годом.

Неожиданная щедрость компании подтолкнула многих участников торгов на Московской бирже приобрести акции «Газпрома». В связи с этим востребованность бумаг сильно превысила предложение и цена подскочила. Вместе с ней и волатильность.

Пониженная волатильность на 2020 год отмечается у акций Детского мира, Сургутнефтегаза и Ростелекома.

Инвестирование в акции предполагает определенный риск, который минимизируется предварительным составлением прогнозов. Показатель волатильности входит в четверку основных критериев оценки прибыльности ценной бумаги. По этой причине инвесторы, практикующие получение стабильного дохода от вложения капитала в активы фондового рынка, проводят его регулярный контроль.

Источник

Что такое волатильность — от чего зависит уровень волатильности, как используется в трейдинге

Волатильность – один из показателей, который помогает трейдерам оценивать надежность вклада. Ведь фондовое инвестирование всегда связано с большими рисками. Далее в статье, что такое волатильность и для чего она нужна.

Амега-Бот — новейший инструмент для автоматической торговли на бирже Binance.

• Плюс 20-30% к депозиту ежемесячно в пассивном режиме.
• Полная безопасность ваших средств, бот не может вывести или перевести ваши деньги.
• Полная прозрачность всех сделок и движения средств.

Напомню! Бот работает полностью в автоматическом режиме!

Что такое волатильность рынка?

Волатильность (от англ. «volatility») в дословном переводе обозначает нестабильность, изменчивость.

Математическое определение понятия волатильность – это среднеквадратическое отклонение, усредненный разброс нескольких величин от их среднего значения. Простыми и понятными словами, вол в мире фондовых рынков – это колебание цены рыночных акций, происходящее в короткий промежуток времени.

Волатильность фондового и валютного рынка выражают в процентах, иногда — в абсолютных величинах.

Особенности, характерные для volatility:

1. Постоянство. Не в плане того, что происходит постоянное падение или возрастание. Скорее, постоянство выражается в повторяемости. Колебание, произошедшее сегодня, с большой вероятностью продолжится завтра.
2. Цикличность. Эксперты считают volatility довольно предсказуемой, потому что после максимально высокого волатильного значения все возвращается к минимальному. То есть за движением вперед всегда идет движение в обратную сторону.
3. Она стремится к усредненному значению. И после низкого пика, и после высокого волатильные показатели всегда возвращаются к своему нормальному значению. Все зависит от времени.

Инвесторы, знающие об этих особенностях, занимаются рыночной торговлей весьма успешно.

Для чего нужна волатильность инвесторам?

Волатильность на финансовых рынках постоянно учитывается инвесторами. Ее предварительная оценка помогает определить уровень риска при формировании портфеля и оценить надежность инвестиций. Расчет волатильного показателя изменчивости позволяет сделать прогноз колебания цены в ближайшем будущем. На основании полученных результатов инвестор сможет рационально оценить соотношение доходности инвестиций и их рискованности, и решить, стоит ли вкладывать финансы в тот или иной актив.

Для снижения риска потерь инвесторы прибегают к низковолатильным инструментам, но в таком случае большой прибыли ждать не стоит. Так как многие трейдеры нацелены на получение быстрого дохода в короткое время, они оперируют высоковолатильными активами. И риск возрастает в разы, но и потенциальная прибыль – тоже.

Кроме того, волатильность нужна и при расчете стоимости опционов. Без ее предварительного расчета опционные стратегии не применяют.

Достоинства и недостатки волатильности для трейдеров

К достоинствам, выгодным для трейдера, относятся:

1. Возможность приобрести активы на просадках. В момент, когда их цена значительно упадет, появляется шанс купить ценные бумаги с немаленькой скидкой.
2. Возможность получения быстрого заработка. При грамотной оценке всех рисков инвестирование в высоковолатильные акции принесет инвестору большие деньги.

К недостаткам колебания цен для трейдеров относятся:

1. Резкое снижение цены портфеля.
2. Снижение ликвидности портфеля.
3. Большие риски. Насколько бы тщательным не был анализ, невозможно на сто процентов предсказать, насколько волатильна будет цена.
4. Человеческий фактор. От неуверенности, страха, азарта, беспокойства не застрахован ни один инвестор. Поэтому опытные трейдеры умеют абстрагироваться от таких вещей и работать «холодным» умом.

Реально ли заработать на волатильности?

Если трейдер нацелен на долгосрочное инвестирование, для него важность волатильного показателя низка. Поэтому волати лучше использовать при краткосрочной биржевой торговле.

Даже опытные инвесторы могут потерять свои деньги, если неправильно провели операции при высоком уровне волатильности и не ограничили свои убытки стоп-ордерами.

Рыночная волатильность всегда приходит к усредненному значению, что позволяет найти равновесную волати для каждого отдельного актива. Этим и пользуются многие трейдеры. Ведь при сильном превышении усредненного значения волатильный показатель все равно вернется к нему же через определенный промежуток времени.

Какие факторы непосредственно влияют на волатильность?

Основные факторы, которые непосредственно влияют на колебание стоимости активов:

1. Соотношение предложения и спроса на соответствующий актив. Например, при отсутствии непредсказуемых событий на фондовом рынке цена, как правило, низковолатильна. А при значимом нарушении баланса спроса и предложения происходит и значимое изменение стоимости.
2. Текущее состояние экономики. Резкие колебания в экономическом устройстве государства часто влияют и на состояние фондовых рынков, курс валют (рубля, доллара и т. п.).
3. События в сфере экономики и политики. Например, выборы, скандальные судебные разбирательства, кризисы и т. п.
4. Факторы окружающей среды. В особенности это касается сырьевых товаров (металл, сельскохозяйственная продукция, энергоносители и т. п.). Природные бедствия и иные проблемы экологии приводят к нестабильности стоимости активов.
5. Актуальные новости. Новостные сводки, касающиеся денежно-кредитной политики, тоже приводят к колебаниям стоимости. Причем влияние оказывают не только положительные и отрицательные новости, но даже фейки и простые слухи.

Ценовая волатильность

Главное в определении ценовой volatility – это не разновидность волатильного актива, а его ценовые колебания. Эта информация позволяет инвестору установить стабильна ли стоимость активов в конкретном инвестиционном направлении и имеет ли смысл оперировать ее изменениями.

Ценовая volatility предполагается для акций, ценных бумаг, а также и для недвижимости (даже несмотря на то, что ценовые колебания в этом случае будут меньше, чем у других инструментов).

Ценовая volatility играет большую роль для трейдеров, нацеленных на краткосрочное инвестирование. Чем дольше срок инвестирования, тем меньше влияние волатильного значения на активы.

Какая волатильность бывает?

Для определения вида волати понадобится рассчитать процент изменения стоимости ценных бумаг за определенное время. Исходя из результатов и различают несколько видов волатильности: низкая, повышенная и большая.

Низкая

Низкая volatility – это изменение валютного курса не более чем на 2-3 процента (как увеличение, так и падение) в течение одной торговой недели по сравнению с предыдущей.

Повышенная

Если стоимость стабильного актива, которая не менялась в течение многих лет, вдруг неожиданно начала повышаться или понижаться (на 3-5 процентов и больше), это называется повышенная волатильность.

Большая

Высокая волатильность на фондовом рынке — это изменение валютного курса на 10-15 процентов (опять же, как увеличение, так и падение) в течение одной торговой недели по сравнению с предыдущей. Чем выше volatility, тем больше неопределенность и риски. Инструмент способен непредсказуемо пойти в другую сторону.

Снижение волатильности

Опытным инвесторам известно, что после снижения вола всегда начинается повышение. И промежуток, в который происходит снижение – один из самых идеальных для торговли.

При снижении волатильного значения риски инвестора меньше, чем обычно. Это позволяет теоретически увеличить потенциальный уровень дохода.

Контроль волатильности

Контроль волатильного значения включает в себя следующие мероприятия:

• мониторинг изменения цен;
• оценка порогового значения показателей, при превышении которых утрачивается возможность извлечь прибыль;
• ребалансировка долей портфельного актива.

Волатильность спроса

Понятие волатильности применимо и для такой экономической категории как спрос. В этом случае это его колебание, т. е. изменение количественного показателя товаров, которое могли бы приобрести потребители.

Приводит к волатильности спроса:

• падение либо увеличение доходов потребителя. Естественно, при увеличении прибыли потребитель начнет приобретать большее количество товаров;
• у потребителей изменились ожидания;
• изменение стоимости товара, который приобретается параллельно с рассматриваемым, либо в комплекте с ним;
• у потребителей сменились предпочтения и т. п.

Волатильность актива

Стоимость волатильных активов настолько изменчива, что буквально за сутки может стремительно упасть или подняться. Такие колебания на волатильном рынке влияют и на ценность инвесторского портфеля. Одни из самых рискованных активов – это криптовалюта, опционы и фьючерсы.

По факту сама volatility – это не потеря актива. Это невозможность продать его без потерь. И осознание этого давит на трейдера психологически. Он впадает в панику и распродает активы по неоправданно маленькой стоимости, а после – жалеет о совершенных сделках. Поэтому опытные инвесторы торгуют, отключив эмоции и оставив только холодный разум.

Снижение волатильности портфеля

Для снижения волатильности своего портфеля инвесторы применяют два инструмента: хеджирование и диверсификацию. Оба инструмента помогают снизить риски при инвестировании и оптимизировать доход.

Хеджирование используется для оптимизации прибыли. Сущность хеджирования – это уменьшение издержек при изменении рыночной конъюнктуры в момент свершения сделки. Принцип хеджирования – это закрепление главных обязательств за каждым участником сделки. В дословном переводе хеджирование – это ограждение, изгородь. И это реализуется на практике: хеджировать – значит, открывать две противоположные сделки на двух разных рынках с целью страховки от рисков убытка.

Механизм хеджирования используется во время совершения сделки, а механизм диверсификации – еще на ступени формирования портфеля. Сущность диверсификации состоит в том, что портфельные риски распределяются. То есть инвестор старается сформировать такой пакет ценных бумаг, который позволит использовать финансы как можно эффективнее.

Вмененная волатильность

Implied volatility (вмененная, ожидаемая волати, т. к. impute — вменить) — это ожидание и оценка рынком уровня волатильности в ближайшем будущем. Если взглянуть на implied volatility с другой стороны, то можно представить ее не как оценку потенциального движения актива, а как саму цену.

Расчет показателя волатильности финансовых индикаторов

Чтобы рассчитать этот показатель, применяют два метода:

1. Расчет в абсолютном выражении. Для расчета понадобится следующая формула: стоимость открытия делится на стоимость закрытия. Из полученного частного вычитается единица.
2. Расчет в процентах. Чтобы получить процентное выражение, достаточно умножить результат предыдущего расчета на 100 %.

Однако прежде всего перед расчетом надо определить конкретный промежуток времени. К примеру, надо рассчитать, насколько волатильна одна валюта по отношению к другой за последние десять дней. Соответственно, в качестве основы берутся показатели изменения курса за заданный промежуток времени.

Что означает волатильность для банка?

Волатильность в сфере экономики – очень частое явление. Коммерческие банки – это субъекты экономики, наделенные самостоятельностью. И очень часто банки являются инвесторами и также формируют собственный портфель. Они приобретают ценные бумаги различных компаний и даже государства. Однако главный интерес коммерческих банков – это не возможность получения дивидендов, а скорее участие в управлении делами определенных компаний (в качестве акционера).

Соответственно, volatility для банка – это один из предопределяющих показателей, оценивающих риски при инвестировании. В процессе торговли на валютной бирже банки совершают продажу и покупку валюты. Поэтому им необходимо рассчитывать и учитывать волатильность валютного рынка (колебание валютного курса).

Цена валюты волатильна из-за воздействия на нее политических, экономических факторов. Показатель колебания валютного курса неоспоримо важен для торгующих валютой, потому что помогает оценивать текущую ситуацию на мировом рынке и проводить анализ тенденций в изменении определенной валюты.

Факторы, оказывающие прямое влияние на волатильные валютные активы, это:

• экономическая деятельность крупнейших компаний мира, их поведение и действия на рынке;
• внешняя политика какого-либо государства.

Волатильность валюты, как и ценных бумаг, рассчитывается с учетом ретроспективных сведений. В случае валюты – это ее курсы в предыдущие временные периоды. В результате инвестор сможет спрогнозировать будущее значение валютного курса и учесть всевозможные изменения в мировой экономической среде.

Риск волатильности

Риск – это вероятность убытков в случае ценового колебания финансового инструмента. На самом деле ни один волатильный показатель не способен предсказать будущего изменения стоимости либо курса. Поэтому целиком полагаться на него нельзя, ведь он прогнозирует не реальные, а лишь предполагаемые события. Это одна из частых ошибок неопытных инвесторов, из-за которой они несут убытки.

Чтобы избежать волатильных рисков, необходимо проводить комплексный анализ активов и рассчитывать другие экономические показатели.

Как торговать волатильностью?

Волатильность цены и определенных акций – это средство для получения дохода только в краткосрочном промежутке. При резком скачке стоимости вверх актив (либо его часть) продают, при падении – снова приобретают.

Стандартный алгоритм торговли выглядит так:

• желаемый финансовый инструмент понизился в цене;
• инвестор выкупает его и получает определенный доход (такая стратегия называется шорт).

• финансовый инструмент повысился в цене;
• инвестор продает его и получает соответствующий доход.

Правило успешной торговли – это совершить сделку в начале колебательного движения в верном направлении. Ведь при вхождении в сделку с завершающимся колебанием инвестор с большой вероятностью поймает откат и останется в минусе.

На разных типах рынка разный уровень volatility. И трейдерам необходимо это учитывать, прежде чем планировать инвестирование.

Основные типы рынков и свойственный им уровень volatility:

• фондовые рынки – самый высокий показатель;
• фьючерсы – высокий уровень, но меньше, чем на фондовых рынках;
• форекс (валютный рынок) волатилен еще меньше, чем фьючерсы и акции;
• опционы – уровень находится в зависимости от основного актива.

Основные моменты

В качестве заключительной части можно кратко подвести итоги вышесказанного:

1. Так, волатильность – это колебание цены рыночных акций, происходящее в короткий промежуток времени.
2. Чем дольше срок инвестирования, тем меньше влияние волати на активы. Поэтому волати лучше использовать при краткосрочной биржевой торговле.
3. Чтобы снизить риски при инвестировании и оптимизировать доход, инвесторы применяют два инструмента: хеджирование и диверсификацию.
4. На разных типах рынка разное волатильное значение.
5. Целиком полагаться на значение вола нельзя, ведь он прогнозирует не реальные, а лишь предполагаемые события. Это одна из частых ошибок неопытных инвесторов, из-за которой они несут убытки.
6. При сильном превышении или преуменьшении усредненного значения volatility показатель все равно вернется к нему же через определенный промежуток времени.
7. При снижении волати риски инвестора меньше, чем обычно. Это позволяет теоретически увеличить потенциальный уровень дохода.

Источник