Криптоэнциклопедия Gate.io: Как заработать на майнинге ликвидности?
Gate.io | Russia & CIS
Apr 7 · 6 min read
Что такое майнинг ликвидности?
Майнинг ликвидности — это способ пассивного заработка на криптовалюте путем ее залога или стейкинга в пуле ликвидности. Это новое направление в децентрализованных финансах (DeFi), где инвесторы зарабатывают максимальный доход на своих цифровых активах. Майнинг ликвидности доступен всем, такой принцип лежит в основе всех децентрализованных финансовых моделей. Проще говоря, вы можете получить щедрое вознаграждение за стейкинг вашей криптовалюты.
Почему майнинг ликвидности так популярен?
Для начала нам нужно понять децент р ализованные финансы (DeFi). Цель DeFi — оказывать децентрализованные, открытые, одноранговые финансовые услуги на основе публичных блокчейнов и механизмов смарт-контрактов. Новая модель майнинга ликвидности на основе DeFi не только стимулирует пользователей инвестировать, но также повышает ликвидность протокола. Пока в пул ликвидности вливаются средства, инвесторы получают высокий доход с хорошей ликвидностью. Такая модель доступна всем, это одна из причин популярности DeFi.
Как работает майнинг ликвидности?
Майнинг ликвидности тесно связан с поставщиками ликвидности (LP) и пулами ликвидности: поставщики ликвидности финансируют пулы ликвидности с целью получить токены ликвидности (токены LP), а пулы ликвидности стимулируют рынок и производят комиссию. Поставщики ликвидности получают вознаграждение согласно доле их токенов LP.
Однако, майнинг ликвидности можно улучшить. Например, когда доля крупного участника более 50%, он/она легко может контролировать пул ликвидности и проводить арбитраж. Поэтому для майнинга ликвидности очень важны механизм и ликвидность. В общем, если у пула ликвидности достаточная глубина и достаточно поставщиков ликвидности, обеспечить хороший трейдинг намного проще.
Как я могу получить доход от майнинга ликвидности?
Пользователи получают токены вознаграждения (токены ликвидности) за депонирование активов в пул. При наличии транзакций пул производит комиссию и токены распределяются по установленным правилам. Эти токены — доход от майнинга ликвидности.
Доход от майнинга ликвидности рассчитывается аналогично доходу на традиционных рынках: по годовой процентной ставке (APR) и годовой процентной доходности (APY). Обратите внимание: на рынке майнинга ликвидности высокая конкуренция и волатильность. Независимо от используемого метода расчета, отображаемые результаты — это только оценочные значения для справки.
*Внимание: Годовая процентная ставка (APR) — это мера заработанных процентов, рассчитанная по формуле: сумма процентов и комиссий / взятая в кредит основная сумма. Годовая процентная доходность (APY) представляет годовой доход в процентах и включает сложный процент — дополнительный процент с основной суммы и процент, заработанный с основной суммы.
Риски майнинга ликвидности
1. Риски смарт-контрактов: уязвимости кода, проблемы совместимости и взлом.
2. Риски арбитража: если глубина пула ликвидности недостаточная, крупные инвесторы могут манипулировать им для арбитража.
3. Потенциальные риски: майнинг ликвидности — новый продукт, его можно улучшить по многим направлениям, в нем есть потенциальные риски. Например, одно из главных преимуществ DeFi — комбинируемость. Ее обратная сторона — если одно из звеньев начинает работать неправильно, есть риск распространения ошибки на всю систему.
4. В настоящее время порог участия в торговле на децентрализованных биржах высокий. Пользователи должны использовать цифровой кошелек, понимать и знать закрытые ключи, мнемонические фразы и т. д. — это неудобно и сложнее по сравнению с централизованными биржами. Централизованные платформы типа Gate.io предлагают множество финансовых продуктов майнинга ликвидности. Пользователи всего лишь выбирают продукт для участия, не нужно использовать кошелек, закрытый ключ, мнемоническую фразу и другие сложные шаги, это удобнее, безопаснее и дешевле.
Популярные протоколы DeFi: Compound Finance, MakerDAO, Uniswap, Curve Finance, Balancer, Yearn.finance
COMP — это актив стандарта ERC-20, который улучшает управление протоколом Compound со стороны сообщества. Держатели токенов COMP и их представители ведут обсуждения, вносят предложения и голосуют об изменениях протокола. Передав COMP прямо в руки пользователям и приложениям, растущая экосистема сможет обновлять протокол и вознаграждать за всеобщее движение протокола в будущее через хорошее управление.
MakerDAO (MKR) — это автономная организация на основе Ethereum, которая создала цифровой токен DAI. DAI — это стейблкойн, привязанный к доллару США. Стоимость каждого токена DAI 1 доллар.
Uniswap — это децентрализованная биржа на основе подхода автоматического маркетмейкера (AMM). Поставщик ликвидности депонирует два токена равной стоимости, и трейдеры могут использовать такой пул ликвидности для торговли. За обеспечение ликвидности поставщик может зарабатывать комиссию с торговли, идущей в пуле.
Curve Finance — это децентрализованная биржа. Она специализируется на эффективном обмене стейблкойнов и обеспечении поставщикам ликвидности дополнительного низкорискованного дохода с комиссии. В отличие от Uniswap, на Curve пользователи могу торговать стейблкойнами с высокой стоимостью с относительно малой задержкой.
Протокол Balancer — это популярная децентрализованная биржа и автоматический маркетмейкер (AMM) с функциями, позволяющими платформе самостоятельно уравновешивать портфель активов и отслеживать цены.
yearn.finance — это агрегатор ликвидности для платформ кредитования. Экосистема yearn.finance включает: 1) yearn.finance — кредитор для конверсии прибыли и оптимизации дохода с кредитов (запущен); 2) ytrade.finance — торговля стейблкойнами с кредитным плечом (тестовая сеть); 3) yliquidate.finance — автоматическая ликвидация на Aave без капитала; 4) yswap.exchange — односторонний автоматический маркетмейкер (запущен); 5) iborrow.finance — библиотека кредитных агентов для кредитов на смарт-контрактах (бета-версия)
(Вы можете найти больше материалов для изучения в Криптоэнциклопедии Gate.io).
Ликвидность: обычно имеется в виду ликвидность рынка. Это скорость проведения транзакций или способность участников рынка совершать транзакции по рыночным ценам без значительных колебаний цены.
Ловушка ликвидности: ситуация, когда процентные ставки снижены почти до нуля и их нельзя снизить дальше, а любое увеличение денежной массы не влияет на цены.
Майнинг: процесс, в котором компьютер вычисляет криптографическую функцию цифровой валюты для получения цифровой валюты, т. е. доказательство выполненной работы (PoW).
Транзакционный майнинг: понятие появилось в 2018 году. Выполнение транзакций на бирже для получения соответствующей награды.
Майнер (устройство для майнинга): специализированный компьютер для вычисления криптографических функций, исполняющий только одну вычислительную программу. Обычно оборудован специализированными чипами для майнинга.
Пул для майнинга: метод объединения рассредоточенной вычислительной мощности для совместной работы и вебсайт с такой функциональностью.
Смарт-контракт: впервые создан Ником Шабо (Nick Szabo) в 1990-х годах. Компьютерный протокол для создания, распространения, проверки и обеспечения исполнения контрактов.
Поставщик ликвидности (LP): участник рынка, который может предоставить и увеличить ликвидность рынка. В случае DeFi это пользователь, который предоставляет средства и ликвидность пулу ликвидности. Часто чем больше средств в пуле, тем выше ликвидность и стабильнее цены. Чем больше ордеров, тем больше заработок поставщика ликвидности.
Токен ликвидности (токен LP): токен, создаваемый, когда поставщик ликвидности вносит средства и блокирует их в пуле ликвидности. Чем больше средств внесли в пул ликвидности, тем выше доля полученных токенов ликвидности. Токен LP — это математическое доказательство наличия средств в пуле ликвидности. Участники должны хранить токены LP, чтобы иметь возможность извлечь свои средства из пула.
Непостоянный убыток: убыток капитала из-за спреда, возникающего, когда цена цифрового актива приходит в движение после внесения инвестором средств в пул ликвидности автоматического маркетмейкера. Непостоянный убыток возникает независимо от направления движения цены цифрового актива. Чем больше отклонение, тем больше непостоянный убыток. Сейчас это одна из главных проблем автоматических маркетмейкеров.
Зависимость от нескольких токенов (Multi-Token Exposure): еще одна проблема автоматических маркетмейкеров. Обычно автоматические маркетмейкеры обязывают поставщиков ликвидности депонировать два разных токена для обеспечения равной ликвидности для обеих сторон транзакции. В целях диверсификации рисков поставщики ликвидности не могут долгосрочно хранить один токен, и им нужны дополнительные резервные активы, отсюда возникает зависимость от нескольких токенов.
Автоматический маркетмейкер (AMM): маркетмейкер (MM) — это субъект, который предоставляет бирже торговую ликвидность и управляет ценами. MM покупают и продают активы при помощи собственных учетных записей, это создает ликвидность для других трейдеров и уменьшает проскальзывание в больших транзакциях. Автоматический маркетмейкер (AMM), напротив, стимулирует маркетмейкеров на рынках DeFi при помощи алгоритмических роботов для достижения максимальной ликвидности и наибольшего среднего ежедневного объема торгов.
Проскальзывание: отклонение между реальной ценой транзакции и заданной ценой транзакции. Проскальзывание обычно происходит в невыгодное для инвестора направление, поэтому оно вызывает дополнительные убытки в транзакциях.
Источник
Что такое ликвидность и пул ликвидности на рынке криптовалют?
До появления децентрализованных финансов и участники рынка криптовалют могли получить доступ к ликвидности, обменивая одни активы на другие. Но децентрализованные биржи представили держателям криптовалют новый способ получения дохода за счет добавления активов в пулы. В этой заметке мы расскажем вам что такое ликвидность на рынке криптовалют, пулы ликвидности и майнинг ликвидности в секторе DeFi.
Что такое ликвидность?
Ликвидность — это совокупность всех торговых предложений на биржах криптовалют. Простыми словами, если есть ликвидность — значит вы можете с лёгкостью купить и продать активы с минимальными потерями. В свою очередь, при отсутствии ликвидности — продажа и покупка криптовалют будет затруднительной или вовсе невозможной.
На высоколиквидных рынках исполнение ордеров происходит за секунды или даже миллисекунды, а на низколиквидных придется ждать час, день, неделю пока не закроется ордер на покупку или продажу криптовалюты.
Задается простой вопрос: как определить рынок ликвидный или нет? Все достаточно просто. Высокий спред между ордерами Bid и Ask говорит нам о низкой ликвидности. Например, AAVE можно купить по $404 и продать по $400. Если ликвидность на рынке высокая, то спред зачастую не превышает десятых долей процента от цены криптовалюты. Например, покупка AAVE проходит по $404, а продажа по $403.90. Это и есть ликвидность.
Что такое майнинг ликвидности?
Майнинг ликвидности — это создание рынка, в котором биржа и эмитент токенов вознаграждает держателей за предоставление ликвидности торговых пар по конкретным токенам. Майнеры ликвидности получают вознаграждение в виде комиссионных, которые оплачивают трейдеры за торговлю. В 99% случаях майнинг ликвидности происходит на децентрализованных торговых платформах через специальные пулы, о которых расскажем ниже.
Что такое пул ликвидности?
Пул ликвидности — это касса крипто-активов, которые были внесены в смарт-контракт на биржах. Участники рынка складывают свои активы в определенную кассу, чтобы вместе обеспечить максимальный запас ликвидности для всех, кто хочет купить или продать актив.
Взамен поставщики ликвидности получают прибыль в виде комиссий, оплаченная трейдерами. На сегодняшний день пулы ликвидности находятся на пике популярности, поскольку позволяют любому желающему зарабатывать некий процент за предоставление активов.
Безусловно, такие пулы несут в себе большие риски потери активов. Уже не в первый раз были замечены баги смарт-контрактов, утери приватных ключей, а также зафиксированы взломы пулов.
Подведем итоги
- Ликвидность — это быстрая и простая возможность продать криптовалюту по цене, который будет близка к рыночной
- Пул ликвидности — хранилище токенов в смарт-контракте для обеспечения ликвидности на рынке.
Идея пулов и майнинга ликвидности очень проста, и вместе с этим она полностью меняет мир крипто-трейдинга и работу бирж, поскольку позволяет отказаться от традиционной книги заказов, распределяя комиссионные трейдеров между участниками пула.
Источник
Наука: что нужно знать об инвестировании в продукты для майнинга ликвидности
После появления DeFi майнинг ликвидности стал популярной формой инвестиций в мире криптовалют. Откуда берется майнинг ликвидности, как генерируется прибыль, с какими рисками вы можете столкнуться и каковы преимущества проектов добычи ликвидности, осуществляемых централизованными биржами? В этой статье мы попытаемся ответить на все эти вопросы, чтобы подготовить инвесторов к инвестированию в майнинг ликвидности.
О майнинге ликвидности мир впервые услышал в середине 2020 года. Все больше крипто инвесторов начали знакомится с этим явлением, после того как технологию блокчейн начали применять к децентрализованным финансовым продуктам. В свою очередь, термин «майнинг ликвидности» впервые был придуман разработчиками автоматического торгового контракта Hummingbot в начале 2020 года. В первоначальной разработке Hummingbot майнинг ликвидности был продуктом, который обеспечивал финансирование ликвидности (токены) для автоматизированных сделок.
В техническом документе «Liquidity Mining», опубликованном командой Hummingbot, добыча ликвидности описывается как сервисный механизм, аналогичный PoW-майнингу. В продукте блокчейн, который использует PoW в качестве механизма проверки, майнер использует электрическую энергию и применяет свою собственную арифметическую мощность для проверки операций в блокчейне, таким образом блокчейн постоянно находится в работе. В блокчейн-продуктах с майнингом ликвидности участники обеспечивают ликвидность для блокчейн-продукта, передавая в залог свои собственные сбережения криптовалюты. Обычно майнинг ликвидности используется в проектах DeFi, которые по сути являются смарт-контрактами. Подавляющее большинство финансовых транзакций и действий, выполняемых в DeFi, основываются на предопределенных правилах контракта DeFi, что устраняет необходимость в брокерах и прокси-ордерах. Другими словами, в проектах DeFi нет торговых агентов вроде маркет-мейкеров. Все финансовые действия зависят от установленных правил. Когда проводится сделка с использованием финансового актива, могут появиться проблемы с ликвидностью.
Например, возьмём торговую пару UNI/USDT на платформе автоматического трейдинга. Чтобы обменять USDT на UNI, трейдеру нужно найти того, кто хочет купить USDT и заплатить за это в UNI по курсу, который предложил пользователь. Однако найти подходящего партнёра дело не из самых лёгких. Пользователю нужно спрашивать потенциальных участников сделки по одному. Если бы всем надо было так делать, то это забирало бы очень много времени, и возможно, пользователь не смог закрыть сделку или вовсе даже не начал трейдинг. Именно по этой причине и для решения этой проблемы появились маркет-мейкеры.
Выступая в качестве контрагента в двусторонних сделках пользователей, маркет-мейкеры получают заказы и способствуют проведению сделок. На централизованной бирже маркет-мейкер является квалифицированным институциональным инвестором. С другой стороны, в децентрализованных финансовых продуктах маркет-мейкеры представляют собой класс торговых правил и поэтому также называются автоматизированными маркет-мейкерами (AMM). Правила варьируются от маркет-мейкеров DeFi до обычных маркет-мейкеров, но общий подход состоит в том, чтобы решить проблему поиска контрагентов пользователями путем переливания валюты и создания пулов валютной ликвидности. И именно майнинг ликвидности предоставляет активы в пулы валютной ликвидности.
Продолжаем рассматривать UNI/USDT в качестве примера. Инвесторы могут выбрать майнинг этой торговой пары, то есть внести свои собственные средства UNI и USDT в пул ликвидности. Когда кто-то совершает транзакцию по обмену UNI на USDT на этой торговой платформе, платформа автоматически откачивает их UNI и выводит ETH, предоставленный поставщиком ликвидности, из пула UNI/ETH.
После бурного роста проекта DeFi в 2020 году область применения майнинга ликвидности была расширена. Добыча ликвидности появляется не только в децентрализованных биржевых приложениях, но и в кредитных контрактах (таких как Compound) и т.д.
Несмотря на разные свойства проектов, характер и операционные подходы к майнингу в проектах DeFi по сути одинаковы.
Майнеры (также известные как поставщики ликвидности, LP), которые занимаются добычей ликвидности, не закладывают свою цифровую валюту на платформу без компенсации. Платформа должна выплачивать соответствующую компенсацию в качестве заработка майнеров ликвидности. Децентрализованные торговые платформы платят майнерам комиссию за транзакции, а обеспеченные кредитные платформы платят майнерам проценты по ссудам. В то же время майнеры, которые проводят добычу ликвидности, в любое время без необходимости локировать свои позиции могут выкупить торговые пары, в которые они инвестировали. Платформа обеспечения и кредитования будет выплачивать проценты по кредиту майнерам.
Майнинг ликвидности связан с децентрализованными финансовыми проектами. Подавляющий объём добычи ликвидности полагается на децентрализованные финансовые проекты. По сравнению с централизованными финансовыми проектами, децентрализованные проекты, как правило, небольшие, технически слабые и уязвимые для атак. В прошлом, когда люди обсуждали риски майнинга ликвидности, они больше фокусировались на непостоянных потерях, предполагая, что проект DeFi с майнингом ликвидности будет работать постоянно и без сбоев. Однако в действительности, проекты DeFi по своей природе подвержены относительно высокому риску функциональных аномалий. По данным PeckShield, всего за первый квартал 2021 года произошло 43 инцидента, что привело к убыткам в размере более $612 млн, что на 94% больше, чем в прошлом году.
Три распространенных вида атак в проектах DeFi: атаки оракула, атаки повторного входа и атаки кода.
Прежде чем говорить о атаках оракулов, необходимо заранее объяснить несколько концепций. Во-первых, это что такое же оракул. Подавляющее большинство контрактов DeFi не имеют доступа к информации о ценах на цифровые валюты, кроме их собственных контрактов, но требуют другого протокола для передачи внешней информации о ценах. Оракул — это протокол, отвечающий за импорт информации о ценах в цифровой валюте. Во-вторых — что такое мгновенные займы. Флэш-кредит — это форма беззалогового кредитования, которая позволяет пользователям быстро и без залога получать в распоряжение большие суммы средств. Однако кредитор должен вернуть заемщику ссуду в рамках той же операции.
С другой стороны, атака оракула — это арбитражная атака, при которой злоумышленник подделывает котировки оракула и вмешивается в приложения других проектов DeFi.
В этом типе атаки злоумышленник обычно использует флэш-кредит для получения большой суммы валюты от других проектов, выполняет различные финансовые операции в проектах DeFi и использует измененную информацию о ценах для достижения арбитража. Valley, Cheese Bank и Wrap Finance подвергались оракульным атакам.
У смарт-контрактов также есть возможность активации внутренних и внешних функции контрактов. Во время активации злоумышленник может подделать содержимое и параметры контракта, что позволяет получателю вызываемой функции выполнять операции, заданные злоумышленником. Атаки повторного входа более разрушительны и вызывают более ощутимые убытки, чем атаки оракула. Атака повторного входа может стоить трейдеру всех активов в рамках контракта. Проекты Akropolis и OUSD подверглись таким атакам и понесли огромные убытки.
Атаки на код также называются атаками на уязвимость контракта или атаками на уязвимость кода. Для атаки на контракт злоумышленник использует лазейку в коде, оставленную разработчиком проекта. Наиболее распространённый тип атаки на код включает использование уязвимости в контракте, извлечение ликвидной валюты из пула ликвидности контракта и, наконец, замораживание контракта. Uniswap, крупнейшая децентрализованная биржа, подверглась кодовой атаке, в ходе которой злоумышленники украли 1278 ETH из-за уязвимости кода.
Риск убытков самого проекта стоит инвесторам дороже, чем риск непостоянной потери. Из-за непостоянных убытков майнеры ликвидности теряют часть заработка, в то время, как если сам проект понесет убытки, то майнеры вообще ничего не заработают. Следовательно, недостаточная безопасность проекта при добыче ликвидности — это самый большой риск, с которым сталкиваются инвесторы при майнинге ликвидности.
Для Gate.io безопасность платформы — это самый главный приоритет. На основе отчётов сторонней организации по тестированию безопасности, которая проверила 100 криптовалютных бирж, мы признаны вторыми по уровню безопасности в мире. Инвестируя в майнинг ликвидности через на высоконадёжную платформу, инвесторы могут эффективно избегать проектных рисков и повышать стабильность своих доходов.
Для майнинга ликвидности Gate.io применяет систему автоматического маркет-мейкера, аналогичную Uniswap V2. Однако по сравнению с Uniswap V2 у Gate.io гораздо больший объем торгов, а это означает, что платформа Gate.io способна обеспечить больший доход от комиссионных за транзакции, которые получают поставщики ликвидности.
Gate.io не только служит платформой для торговли криптовалютой, но также предлагает широкий спектр финансовых услуг и финансовых продуктов, связанных с криптовалютами. Gate.io предоставляет возможность выхода из майнинга ликвидности в любое время. После, инвесторы могут использовать другие услуги и продукты от Gate.io для динамической корректировки своих портфелей и инвестиционных решений, чтобы сэкономить дополнительное время и затраты на торговлю между платформами. Например, когда рынок становится всё более волатильным и объём непостоянных потерь растет, для арбитража волатильности инвесторы в любое время могут вывести валюту, которую они внесли в пул майнинга ликвидности. И напротив, когда рынок движется плавно и цены на валюту стабильны, инвесторы могут вливать свои собственные валютные резервы в пул майнинга ликвидности, чтобы получить дополнительную прибыль.
Майнинг ликвидности в децентрализованном проекте требует от инвесторов большой подготовки. Многие могут посчитать этот процесс затруднительным, так как нужно уметь рассчитывать ожидаемую прибыль. Однако Gate.io предлагает инвесторам простой способ инвестировать в продукты для майнинга ликвидности. Если пользователи будут следовать инструкциям, они легко смогут вносить и разблокировать активы для майнинга ликвидности. Gate.io также разработал коэффициент суточной доходности непостоянной потери для количественной оценки цикла компенсации непостоянной потери.
Чтобы узнать больше, перейдите к объявлению Gate.io «Gate.io запускает майнинг ликвидности для BTC, ETH, UNI, SHIB, DOGE, GT, FIL, LTC, XRP, DOT и ETH-BTC».
Gate.io создаст пул вознаграждений в рамках первоначального запуска майнинга ликвидности исходя из своих финансовых возможностей. Пользователи, которые участвуют в пуле, получат дополнительные вознаграждения помимо обычной комиссии за транзакции. В настоящее время торговые пары GT/USDT, BTC/USDT и ETH/USDT первыми открывают пул вознаграждений. Пользователи получат 100% комиссионных и дополнительную долю бонусного пула GT. 200 GT в день в течение 7 дней будут выплачиваться пользователям в качестве первого бонуса за ликвидность. По скромным подсчётам, общая годовая доходность может достичь 50%.
Узнать больше:
1． Справочный центр Gate.io: FAQs о пуле ликвидности AMM
Автор: исследователь Gate.io Charles. F
*Эта статья содержит только точку зрения исследователя и не является руководством по инвестированию.
Источник
