Что значит etf с плечом

10 уроков по ETF

Биржевые фонды (ETF) ворвались на сцену в конце 2000-х — начале 2010-х годов, накопив сотни миллиардов долларов в активах и вызвав в процессе серьезный сдвиг в сторону стратегий индексации.

Хотя на первый взгляд ETF кажутся довольно простыми, эти ценные бумаги могут быть довольно сложными.

Чтобы получить максимальную отдачу от ETF, инвесторам необходимо много знать о структуре, возможностях и ограничениях этих ценных бумаг.

1. Что такое ETF?

Предлагая недорогой доступ практически ко всем уголкам рынка, ETF позволяют крупным и малым инвесторам создавать портфели институционального уровня с меньшими затратами и большей прозрачностью, чем когда-либо прежде.

Чтобы понять, как работают ETF, лучше всего начать с чего-нибудь знакомого, например, с традиционного взаимного фонда.

Представьте себе полдюжины инвесторов, которые сидят дома и каждый пытается придумать, как лучше инвестировать в фондовый рынок. Каждый из них может пойти и купить несколько акций самостоятельно, но у кого есть время или ресурсы для управления портфелем из 50 или 100 акций?

Вместо этого они решают объединиться. Они объединяют все свои деньги и нанимают профессионального инвестиционного менеджера, который вложит их за них.

Так что же такое ETF? Ну, это тоже паевой фонд. Это объединенный инвестиционный инструмент, который предлагает диверсифицированный доступ к определенной области рынка. Он может инвестировать в акции, облигации, сырьевые товары, валюты, опционы или сочетание активов.

Итог: Инвесторы покупают акции, которые представляют собой пропорциональную долю в объединенных активах.

2. ETF с кредитным плечом бывают трех разных видов.

В период с 2009 по 2012 год возникла большая путаница по поводуETF с кредитным плечом, и многие
инвесторы не могли понять нюансы этих продуктов и потенциальные ловушки, связанные с случайным
использованием. Еще одно заблуждение относительно ETF с кредитным плечом состоит в том, что
существует только один тип.

В действительности существует три очень разных типа ETF с кредитным
плечом в зависимости от частоты сброса, которая оказывает огромное влияние
на профиль риска /доходности:

Ежедневный сброс ETF с кредитным плечом : эти ETF, в состав которых входят линейки компаний
Direxionи ProShares, стремятся обеспечить более четкие результаты только в течение одного дня. В конце
каждой сессии кредитное плечо сбрасывается, и на следующее утро фонд начинает работу с другой
ежедневной целью.

Ежемесячный сброс ETP : эти ETF стремятся предоставлять результаты с кредитным плечом в течение
месяца, что означает, что кредитное плечо сбрасывается только один раз каждые четыре недели или
около того. Хотя влияние сложного дохода на эти продукты все еще существует, оно происходит гораздо реже.

ETF с пожизненным сбросом : в настоящее время существует несколько ETN, которые стремятся
предоставить результаты с кредитным плечом в течение срока действия векселя, который может
растянуться более чем на десятилетие. Эти ETF уникальны тем, что эффективное кредитное плечо,
реализуемое при открытии позиции, может сильно отличаться от первоначальной цели — иногда даже в 8 раз .

Итог: нюансы ETF с кредитным плечом чрезвычайно важны при определении профилей риска.

3. Как выбрать подходящий ETF?

Сегодня на рынке представлено более 1800 ETF и более 150 запускаются каждый год, поэтому может быть сложно определить, какой продукт будет лучше всего работать в вашем портфеле. Как вы должны оценивать постоянно расширяющийся ландшафт ETF?

Многим людям нравится сосредотачиваться на соотношении расходов ETF, его активах под управлением или его эмитенте. Все это имеет значение. Но для нас самое важное, что нужно учитывать в отношении ETF, — это его базовый индекс.

Мы привыкли считать, что все индексы одинаковы. S&P 500 и Russell 1000: в чем разница?

Ответ: немного. Конечно, у Russell 1000 вдвое больше ценных бумаг, чем у S&P 500. Но в любой заданный период эти два показателя будут работать примерно одинаково.

4. Индексные ETF

После того, как вы нашли правильный индекс, важно убедиться, что фонд имеет разумную цену, хорошо управляется и торгуется.

Большинство инвесторов начинаютс коэффициента расходов фонда: чем ниже, тем лучше.

Но соотношение расходов — это еще не все. Как гласит старая пословица, дело не в том, что вы платите, а в том, что вы получаете. И для этого вам следует посмотреть на «разницу в отслеживании» фонда.

Эти ETF предназначены для отслеживания индексов. Если индекс вырос на 10,25 процента, фонд также должен вырасти на 10,25 процента.

5.Насколько ликвиден фонд?

Если у фонда правильная стратегия и он хорошо управляется, тогда вы решаете, сможете ли вы его купить. Торговые издержки могут съесть вашу прибыль, если вы не будете осторожны.

Вам нужно обратить внимание на три вещи: ликвидность фонда; его спред между ценой покупки и продажи; и его тенденция торговать в соответствии с его истинной стоимостью чистых активов.

Ликвидность ETF проистекает из двух источников: ликвидности самого фонда; и ликвидность лежащих в основе акций.
Фонды с более высокими средними дневными объемами торгов и большим количеством активов под управлением, как правило, торгуются с более узкими спредами, чем фонды с меньшим объемом ежедневной торговли или меньшими активами.

Но даже фонды с ограниченным объемом торгов могут торговать с узкими спредами, если базовые ценные бумаги фонда ликвидны.

Например, ETF, инвестирующий в акции S&P 500, вероятно, будет более ликвидным, чем ETF, инвестирующий в бразильские компании с малой капитализацией или альтернативные энергетические компании. В этом есть смысл.

6. Mеждународный фондовый рынок через ETF

Инвесторы, стремящиеся к выходу на международный фондовый рынок черезETF, часто должны принять важное решение: использовать ли ETF, в которых преобладают акции с большой капитализацией, или те, которые ориентированы конкретно на акции с малой капитализацией.
Выбор между этими двумя вариантами может существенно повлиять на полученный профиль риска / доходности.

Как правило, акции с большой капитализацией будут более стабильными, в то время как акции с малой капитализацией могут быть более волатильными, но также демонстрируют больший долгосрочный потенциал прироста капитала.
Есть и другие факторы, которые следует учитывать.

7. Какие риски существуют в ETF?

ETF могут закрыться (но не волнуйтесь!)

Линейка ETF за последние годы выросла впечатляющими темпами, и каждый год в продажу поступают сотни новых продуктов.
Но закрытиеETF также происходило регулярно.

Как правило, ETF закрываются, когда они не могут вызвать значительный интерес со стороны инвесторов и вывести деньги из компании, которая их предлагает — думайте об этом как о сокращении стада. Такое бывает и с акциями — это нормально.

В отличие от паевых инвестиционных фондов, вы не всегда можете купить ETF с нулевыми транзакционными издержками. Как и у любой акции, у ETF есть спред, который может варьироваться от одного пенни до многих долларов. Спреды также могут меняться со временем, будучи маленькими в один день и широкими в следующий. Это некоторые риски, также есть риск значительного изменения стоимости. И другие риски.

8. Измерение диверсификации: глубина, баланс

При попытке определить, насколько диверсифицирован ETF, существует ряд показателей, которые потенциально могут быть рассмотрены.
Возможно, два наиболее полезных и информативных — это глубина и баланс.

Глубина относится к количеству ценных бумаг, удерживаемых ETF;
чем больше индивидуальных вложений, тем глубже портфель.

Баланс означает, насколько портфель сконцентрирован на самых больших позициях, особенно в первой десятке самых крупных размещений.
Чем меньше удельный вес этой группе ценных бумаг, тем более диверсифицированным будет общий портфель.

9. ETF с низкой волатильностью — мощные инструменты на медвежьем рынке

Помимо предоставления доступа к широкому спектру классов активов, ETF становятся все более эффективными инструментами для сегментации популярных индексов.

В частности, биржевые фонды с низкой волатильностью стали популярны как инструменты для сглаживания взлетов и падений портфеля за счет сосредоточения внимания на отдельных акциях, которые имеют тенденцию испытывать наименьшие колебания стоимости.

ETF с низкой волатильностью могут быть полезны для уменьшения подверженности риску — возможно,
в ожидании периода спада для фондовых рынков — при сохранении подверженности риску.

Они также могут быть привлекательным инструментом для структурирования долгосрочной портфельной стратегии;
Следует привести доводы в пользу того, что минимизация потерь во время медвежьих рынков является ключевым компонентом выигрышной долгосрочной техники.

ETF с низкой волатильностью

Индекс ETFs

S&P 500 SPLV
Рассел 1000 USMV
Рассел 2000 ACWV
MSCI EAFE EFAV
MSCI Emerging Markets EEMV

Итог: фонды с низкой волатильностью предлагают убедительные результаты на медвежьих рынках.

10. ETF стоимости / роста часто перекрывают холдинги

Существуют десятки ETF, которые стремятся разбить вселенную акций на два пула: стоимость и рост.
Подобные инвестиционные стратегии, ориентированные на определенный тип безопасности, существуют уже несколько десятилетий, и многие инвесторы восприняли ETF как эффективный инструмент для разделения определенных классов активов.

Но если заглянуть под капот некоторых ETF стоимости и роста, можно
увидеть, что между этими продуктами может быть значительное совпадение.

Рассмотрим фонд iShares S&P 500 Growth Index Fund ( IVW ) и S&P 500 Value Index Fund ( IVE );
первый имеет около 280 активов, а второй — около 370.

Простая математика подсказывает нам, что многие из компонентов S&P 500
включены в оба ETF — это означает, что они классифицируются как акции стоимости, так и акции роста.
Rydex предлагает набор ETF «чистого стиля», которые более серьезно относятся к разделению ценных
бумаг и акций роста; RPV и RPG содержат только компоненты S&P 500, которые демонстрируют наиболее высокие характеристики стоимости и роста, соответственно.

Итог: существует значительное совпадение между тем, что многие индексы считают акциями «стоимости» и «роста».

Надеюсь, было полезно!

Всегда ваш, Виктор Бавин )

На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.

Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers

Источник

10 самых торгуемых ETF с кредитным плечом

Биржевые фонды (ETF) с кредитным плечом используют фьючерсные рынки для увеличения доходности от используемого ими индекса. Такие ETF стараются удвоить или утроить дневную доходность индекса, а также могут приносить доходность, противоположную показателям индекса.

Самый первый биржевой фонд, который называется State Street SPDR Standard & Poor’s 500 ETF, появился в 1993 году. С тех пор отрасль быстро расширяется, и сегодня на долю ETF приходится более 4 трлн долларов активов.

Первые маржинальные ETF появились только в 2006 году. Хотя эти продукты занимают лишь небольшую часть сферы ETF, их популярность быстро растёт благодаря возможности получения более высокой доходности за короткий промежуток времени (при условии сохранения благоприятных трендов).

• Биржевые фонды (ETF) быстро набирают популярность, а первый из них был создан в 1993 году.
• Первый ETF с кредитным плечом появился на рынке в 2006 году, и с тех пор спрос на них постоянно растёт.
• ProShares и Direxion являются лидерами в сфере маржинальных ETF.
• Однако эти ETF лучше подходят для краткосрочной торговли и не являются подходящей стратегией для долгосрочного инвестирования из-за высоких комиссий.

ProShares и Direxion являются лидерами в сфере ETF с кредитным плечом. Большинство самых популярных продуктов предлагают эти компании. ETF с плечом лучше подходят для краткосрочных целей и обычно не рассматриваются в качестве долгосрочной инвестиционной стратегии из-за высоких комиссий, которые связаны с высокой частотой торговли, необходимой для поддержания позиций фонда. Многие популярные ETF маржинального типа имеют коэффициент издержек 0,95%.

ETF с кредитным плечом могут быть очень волатильными, и риск основных потерь при инвестировании в эти фонды является довольно значительным. Как бы то ни было, первая десятка самых популярных ETF этого типа ежедневно торгует миллионами акций.

• Кредитное плечо: 3x.
• Эталонный индекс: S&P GSCI® Crude Oil.

ETF VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWT) стремится воспроизвести тройную обратную доходность индекса S&P GSCI® Crude Oil Index ER, за вычетом расходов.

Нестабильность на мировом нефтяном рынке привела к скачку цен на нефть и росту интереса к ETF с кредитным плечом в качестве краткосрочных торговых возможностей. Однако по состоянию на 24 марта 2020 года данный биржевой фонд приостановил свою деятельность.

• Кредитное плечо: 2x.
• Эталонный индекс: NYSE ARCA Gold Miners.

ETF Direxion Daily Gold Miners Bear 2x Shares (DUST) старается получить тройную обратную дневную доходность индекса Nyse Arca Gold Miners.

Золото обладает множеством физических свойств, которые делают его востребованным (долговечность, пластичность, проводимость тепла и электричества), в дополнение к возможностям использования в промышленности, в ювелирных изделиях и в качестве валюты. По этим причинам оно является одним из самых популярных драгоценных металлов для инвестиционных целей, и поэтому данный ETF пользуется большим спросом среди трейдеров. Объём торговли в этом ETF составляет примерно 26 млн акций в день.

• Кредитное плечо: 3x.
• Эталонный индекс: NASDAQ-100.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF (TQQQ) предлагает трёхкратное кредитное плечо для игры на повышение по индексу NASDAQ-100. Этот ETF использует модифицированный рыночный индекс, в который входят крупнейшие торгуемые на NASDAQ ценные бумаги, но исключены акции финансового сектора.

Поскольку в индексе NASDAQ-100 доминируют технологические компании, доходность этого ETF в значительной степени диктуется показателями технологического сектора. Данный ETF торгует примерно на 65,5 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 1,5x.
• Эталонный индекс: S&P 500.

ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) предоставляет возможность инвестирования с плечом 1,5 в индекс, состоящий из месячных и двухмесячных позиций по фьючерсам VIX с средневзвешенным сроком погашения один месяц.

Этот ETF создан с целью получения прибыли из волатильности индекса S&P 500. Он имеет высокий коэффициент издержек (1,65%), но торгует большими объёмами ежедневно и имеет 416 млн долларов в активах под управлением (AUM). Данный ETF торгует с объёмом примерно в 22,5 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 3x.
• Эталонный индекс: NASDAQ-100.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) позволяет получить трёхкратную обратную доходность модифицированного взвешенного по рыночной капитализации индекса ста крупнейших нефинансовых акций, торгуемых на бирже NASDAQ.

Как и в случае ProShares UltraPro QQQ, доходность этого ETF в значительной степени диктуется показателями технологического сектора, который доминирует в индексе NASDAQ-100. Объём торговли в этом ETF составляет примерно 77,3 млн акций в день.

• Кредитное плечо: 2x.
• Эталонный индекс: NYSE Arca Gold Miners.

Direxion Daily Gold Miners Bull 2x Shares ETF (NUGT) позволяет получить двойную доходность взвешенного по рыночной капитализации индекса глобальных компаний, добывающих золото и серебро. DUST (позиция номер три в этом списке) и NUGT на сегодняшний день являются двумя наиболее активно торгуемыми ETF на основе золота. Данный ETF торгует примерно на 29,2 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 3x.
• Эталонный индекс: S&P 500.

Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares ETF (SPXS) старается получить тройную обратную доходность взвешенного по рыночной капитализации индекса пятисот крупнейших и наиболее ликвидных американских компаний. Этот ETF является агрессивной ставкой против индекса S&P 500. Данный ETF торгует с объёмом примерно в 49,7 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 2x.
• Эталонный индекс: Market Vectors Junior Gold Miners.

ETF Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 2x Shares (JDST) позволяет получить обратную доходность с плечом – 2x индекса небольших компаний, добывающих золото и серебро, работающих на развитых и развивающихся рынках. В целом эти компании, как правило, достаточно волатильны. Данный ETF торгует примерно на 24 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 2x.
• Эталонный индекс: S&P 500.

ETF ProShares UltraShort S&P 500 (SDS) предоставляет доступ к двойной обратной доходности взвешенного по рыночной капитализации индекса пятисот крупных и средних американских компаний, отобранных Комитетом S&P. В 2020 году этот ETF имеет очень высокий уровень ликвидности, что очень важно для маржинальных фондов. Данный ETF торгует примерно на 24 млн акций ежедневно.

• Кредитное плечо: 3x.
• Эталонный индекс: S&P 500.

ProShares UltraPro Short S&P500 ETF (SPXU) старается получить ежедневную доходность, в три раза превышающую обратное значение доходности S&P 500. Таким образом, он позволяет инвестировать в взвешенный по рыночной капитализации индекс пятисот крупнейших и наиболее ликвидных компаний США с коэффициентом кредитного плеча – 3x. В 2020 году этот ETF имеет очень высокий уровень ликвидности, что очень важно для маржинальных фондов. Объём торговли в этом ETF составляет примерно 42,8 млн акций в день.

Источник