Что значит доллар будет расти

Доллару предсказали новый рост

Рубль продолжает падать по отношению к валютам развитых стран. Что происходит на валютных рынках, стоит ли запасаться долларами, рассказал в беседе с Bankiros.ru Александр Купцикевич, ведущий аналитик FxPro.

По словам спикера, геополитика, несомненно, ускорила ослабление рубля, хотя вряд ли может считаться главной причиной. От подчеркнул, что 5,5-процентный провал российской валюты за неполные четыре недели против доллара примерно наполовину объясняется геополитикой. Еще одна важная причина распродажи российской валюты – избыточно сильный рост к основным конкурентам в обстановке растущего доллара.

«Мы ранее отмечали, что рубль очень сильно локально перекуплен (учитывая несколько месяцев роста доллара и падающую последние 4 недели нефть). Геополитика толкнула рубль к ослаблению, но важные факторы для коррекции уже назрели ранее», – отметил эксперт.

О том, что это не геополитика или специфические риски для рубля, говорит стабильный курс против евро. Пара евро-рубль почти не выходит за рамки диапазона 82-83 с конца октября.

Если опираться на гипотезу, что геополитика лишь катализатор движений рубля, но не главная причина, то давление на рубль может преобладать вплоть до середины января, отражая сильную сезонность против российской валюты в этот период.

«Пара доллар-рубль в данных условиях может подскочить вплоть до 78, хотя нельзя исключать стабилизации вблизи 75. В области 78–80 рублей за доллар будет выглядеть очень привлекательным для покупок на перспективу 1–3 года, особенно через облигации, доходности которых превышают 8,5% годовых», – заметил Купцикевич.

Евро до конца года способен вернуться в область 85-86 рубле, откуда ускорилось падение в сентябре, заключил эксперт.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник

Турецкая лира терпит крах из-за эксперимента Эрдогана. Вот в чем суть

С начала 2021 года турецкая лира упала почти на 142%, с 7,43 лиры за доллар в начале января до 18,01 лиры 20 декабря по состоянию на 18:31 мск, свидетельствуют данные торгов. На фоне других валют развивающихся стран турецкая лира стала худшей валютой в 2021 году, указывало ранее агентство Reuters.

Новый виток падения связан с решением Центробанка Турции о понижении ключевой ставки с 15% до 14%, которое было объявлено 16 декабря. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган выступает против роста процентных ставок, полагая, что они разгоняют инфляцию, а не сдерживают ее рост. Он утверждает, что снижение ставки необходимо для стимулирования роста экономики, экспорта и кредитования в Турции.

Также Эрдоган считает, что подобная денежно-кредитная политика оправдана ценностями ислама, который запрещает ростовщичество как способ извлечения прибыли. По мнению президента, Турция может и должна освободиться от зависимости от потоков иностранного капитала.

Экономический эксперимент, фактически проводимый в Турции, противоречит единодушному мнению руководителей мировых центральных банков, которые применяют жесткую денежно-кредитную политику — повышают ставки для сдерживания инфляции и, как следствие, поддержки национальных валют.

Денежно-кредитная политика Турции — полная противоположность кейнсианства

Курс национальной валюты, безусловно, зависит не только от ключевой ставки, однако она считается одним из главных инструментов управления экономикой в целом и инфляцией в частности.

В основе изменений процентных ставок в качестве инструмента воздействия на экономику лежит кейнсианская экономическая теория — макроэкономическая теория общих расходов в экономике и их влияния на объем производства, занятость и инфляцию. Кейнсианская экономика названа по имени британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, который в 1930-х годах попытался объяснить Великую депрессию. Теория предполагает, что уровень процентных ставок должен устанавливаться, исходя из показателей предельной склонности к потреблению (Marginal Propensity To Consume) и предельной склонности к сбережению (Marginal Propensity to Save). Центральные банки повышают процентные ставки, чтобы увеличить стоимость заимствования. Это должно снижать инфляцию, однако имеет побочный эффект — дорогие кредиты невыгодны бизнесу, так как им становится дорого брать в долг на развитие. Когда экономика слабая, ставки понижают, чтобы дешевые кредиты стали доступны и бизнесу, и населению, что обеспечивает экономический рост.

Официальная инфляция в Турции достигла в ноябре 21,3% при целевом уровне показателя в 5%. Национальная валюта терпит крах и обесценилась к доллару более чем в два раза с начала года. Несмотря на это, регулятор под давлением президента Эрдогана на прошлой неделе, 16 декабря, вновь понизил ставку на 100 базисных пунктов, с 15% до 14%, вопреки рекомендациям экономистов.

На следующий день, 17 декабря, работа Стамбульской фондовой биржи приостанавливалась несколько раз. Были временно приостановлены сделки с акциями, фьючерсами и опционами, а также инструментами денежного рынка.

Центральный банк Турции в декабре впервые с 2014 года был вынужден проводить прямые валютные интервенции для сдерживания резкого падения курса турецкой лиры. По состоянию на 20 декабря продажа долларов из золотовалютных резервов страны была проведена уже пять раз. В минувшие выходные, выступая на церемонии вручения награды за распространение знаний в 2021 году, Эрдоган заявил, что ничего другого, кроме дальнейшего понижения ставок, от него ждать не стоит.

«В конце концов, так же, как мы снизили инфляцию, когда я вступил в должность, мы снизили ее до 4% и снова уменьшим. Послушайте, сегодня у Америки очень серьезная проблема с инфляцией. В Европе тоже серьезные проблемы. К сожалению, в Турции процентные кредиторы пытаются защитить этот бизнес. И я говорю, что мы решительно продолжаем свой путь и не позволим раздавить наш народ ради их интересов. Будем надеяться, что инфляция начнет снижаться как можно скорее. Потому что проценты — это причина, а инфляция — результат», — сказал глава Турции.

В 2011 году, когда Эрдоган занимал пост премьер-министра турецкого правительства, годовая инфляция в Турции замедлилась примерно до 4%. С 2017 года, когда Эрдоган уже занимал пост президента страны, инфляция начала расти и в ноябре составила 21,3% в годовом выражении.

Срочная смена курса или кризис с дальнейшим обвалом турецкой лиры

Турецкая ассоциация промышленников и бизнесменов (TÜSİAD) в ответ на денежно-кредитную политику властей опубликовала призыв к правительству страны отказаться от «новой экономической модели». «Необходимость возврата к общепринятым правилам экономической науки очевидна», — указали представители бизнеса. По их мнению, процесс снижения ставок приведет к обесцениванию турецкой лиры, ускорению инфляции, подавлению инвестиций и роста экономики, снижению занятости и обнищанию страны.

Экономисты считают, что Турцию от полномасштабного экономического кризиса может спасти только срочный разворот денежно-кредитной политики. «Другие центральные банки в странах с формирующимся рынком повысили процентные ставки. В случае Федеральной резервной системы США денежно-кредитное стимулирование снижено за счет сокращения покупок активов. Влияние на экономику Турции усугубляется оттоком капитала по мере вывода средств иностранцами. Кризис в Турции может перекинуться на другие развивающиеся рынки», — говорит обозреватель Bloomberg Opinion Мохамед А. Эль-Эриан.

«Снижение реальных ставок, ослабление фундаментальных показателей и более жесткие глобальные финансовые условия приведут к дальнейшему снижению курса лиры, если Эрдоган не изменит курс», — отметили в отчете аналитики Danske Bank Минна Куусисто и Якоб Кристенсен.

Источник

Поворотная неделя для курса доллара: чего ожидать от валют?

Следующая неделя обещает определить курс валют. Состоятся заседания ведущих регуляторов мира, на которых определится судьба евро и доллара. Что будет с курсом рубля, расскажем в новом материале Bankiros.ru.

Какие события определят курс валют на следующей неделе

Основным условием для формирования курса валют все также остается эпидемиологическая ситуация в мире. Именно она определяет, насколько инвесторы готовы рисковать. Важным фактором остаются высокие темпы инфляции и снижение уровня безработицы в странах Европы и США. Последнее подталкивает регуляторы к нормализации денежно-кредитной политики.

Аналитик ФГ «ФинАМ» Андрей Маслов отмечает, что переговоры президентов России и США, не привели к каким-либо договоренностям. Байден сообщил, что США и Евросоюз поддерживают суверенитет Украины и планируют помешать российским войскам вступить на соседнюю территорию. Путин в свою очередь заявил, что ждет гарантий от США, что НАТО не продвинется на Восток.

Однако курс рубля все же укрепился, потому что эти переговоры смогли разрядить негативную обстановку, хотя и не принесли явных результатов, отметил Маслов.

Уже на следующей неделе центробанки Великобритании, Японии, США и Евросоюза проведут заседания по ключевой ставке. По мнению Маслова, это поможет инвесторам понять, когда произойдет нормализация денежно-кредитной политики и как это отразится на курсе рубля.

Эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил изданию «Life.ru», что российский рынок сдержанно позитивно воспринял переговоры двух президентов, поскольку они выразили надежду на улучшение геополитической обстановки. Из-за этого рубль несколько укрепился, однако для серьезного укрепления курса рубля нужны явные признаки изменения украинской ситуации.

В эту пятницу опубликуют данные об уровне потребительской инфляции в Штатах. Эксперты прогнозируют ускорение ее темпов. По мнению Бабина, если данные будут выше прогнозируемых, это негативно отразится на всех рынках, потому что появятся реальные опасения стагфляции – стагнация экономики при высоком уровне инфляции. Так, будет реализован самый худший экономический сценарий.

В следующую среду также объявят результаты заседания Федеральной резервной системы. От этого собрания ждут быстрое сокращение монетарных стимулов из-за инфляции. Если регулятор США объявит о начале повышения ключевых ставок, это приведет к быстрой распродаже биржевых активов и заметно ударит по курсу рубля.

В следующую пятницу, 17 декабря, свое решение по ключевой ставке объявит Банк России. Из-за высоких темпов инфляции регулятор вероятно в очередной раз резко повысит ключевую ставку. Бабин отмечает, что в среднесрочной перспективе это окажет поддержку курсу рубля, но в краткосрочном горизонте рубль может резко отреагировать на внешнюю рыночную и геополитическую обстановку.

Одни и те же факторы могут сказаться на рубле как позитивно, так и негативно. Проблема в том, что такие драйверы могут действовать отдельно друг от друга, так и совместно.

Если опасность нового штамма «омикрон» подтвердится, напряженность на финансовых рынках будет все больше. Из-за этого снизится деловая активность участников рынка, предполагает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

Все это будет давить на рисковые активы, в том числе рубль. Недавно в СМИ появилась информация, что на «омикрон» могут повлиять уже разработанные и только разрабатываемые вакцины. Если такие опасения будут излишними, как в случае с «дельтой», рубль получит поддержку.

По мнению Гойхмана, переговоры президентов России и США оказали весьма позитивное влияние на курс рубля. Хоть они и не стали плодотворными, но сам факт диалога и явная готовность президентов к дальнейшим переговорам снизили накал ситуации с Украиной и остроту противостояния, уверен эксперт.

Эксперт отметил также снижение давления на цены на нефть. Это также связано с «омикроном». Это произошло также из-за сокращения запасов США, что говорит о повышенном спросе на данный продукт.

На нефтяные котировки окажет влияние отчет ОПЕК, который опубликуют в понедельник, 13 декабря. Важно учесть также решение США и других государств о продаже резервной нефти, отмечает эксперт. Если ОПЕК+ решит не увеличивать добычу нефти, это стабилизирует цены на нефть в районе 70-77 долларов за баррель нефти Brent. Такое положение дел скажется на рубле нейтрально.

Каким будет прогноз курса валют на следующей неделе

Маслов уверен, что курс рубля будет в диапазоне 71,5-75 рублей за доллар. Скорее всего можно говорить о середине этого диапазона, предполагает эксперт.

Дмитрий Бабин отмечает, что если Федеральная резервная система не напугает финансовые рынки, а геополитическая ситуация не станет хуже, то доллар к концу следующей неделе достигнет курса в 73,3-74,5 рубля.

Марк Гойхман уверен, что на этой и следующей неделе курс доллара будет находиться в диапазоне 71–75 рублей.

Следующая неделя может быть судьбоносной для рубля. В это время состоится заседание российского Центробанка и заседание Федеральной резервной системы. Ожидается, что ЦБ РФ повысит ключевую ставку на 0,75-1 процентный пункт, а Федеральная резервная система свернет покупку облигаций.

Если действия Банка России возымеют успех, рубль укрепится на следующей неделе в диапазоне 72,7-73 рублей за доллар. Если победу одержит Федеральная резервная система, американская валюта подорожает до 74-75 рублей за доллар, прогнозирует старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.

Сейчас рынок сосредоточен на новом витке санкций, поэтому СМИ может существенно повлиять на прогноз, предполагает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

По мнению эксперта, значение имеют даже погодные условия. Будет ли похолодание в Европе, повлияет ли оно на стоимость газа. В этом случае рубль сможет укрепиться.

А вот развитие геополитической ситуации может сказаться на рубле очень негативно, все же международная ситуация остается очень напряженной. По мнению аналитика, рубль находится сейчас в середине диапазона, в котором был весь последний год. Явных факторов, которые смогут укрепить курс рубля или снизить, сейчас нет.

Сейчас можно смело говорить о том, что опасения новых американских санкций не оправданы. Штаты уже исключили из своего бюджета пункты на ограничения «Северного потока – 2», а также по российским долговым обязательствам.

Рубль поддерживают нефтяные котировки, которые выросли на два процента за последние два дня. Снизились и опасения в отношении нового штамма «омикрон», а на фондовых площадках все стабильно. Это поддержит рубль, если не случится каких-либо неожиданных ситуаций. Санкционные угрозы пока слабы, поэтому на курс российской валюты заметно ничего не повлияет, отмечает частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Иван Сидоров.

Так, следующая неделя сможет изменить направление курса рубля. Падение, которое мы наблюдаем уже несколько недель, может снизиться стабилизацией курса и укреплением нацвалюты.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник